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“成本优势是瑞幸咖啡商业模式的核心基础，从战略层面分析，瑞幸咖啡这盘生意更多挣的是效率的钱。”刘绍强反复强调。门店运营亏损下降，能否迈向盈亏平衡？一定程度上，投资人口中的“用效率”赚钱，潜台词包涵着瑞幸咖啡门店快速扩张背后的精细化运营能力。

（一）、机构投资者的崛起在过去的50年里，机构投资者已经持有美国上市公司的大部分股权。从1950年到2017年，机构持有的公司股权增长了十倍，从6.1%增加到65%。因此，机构投资者现在控制着上市公司的绝大多数股份，并对这些公司的投票结果产生主导影响。

图10：苹果期货价格指数日线图数据来源：博易大师、瑞达期货（二）主流资金行为分析苹果主力合约前20名持仓结构以空单为主，截止3月26日，多单持仓量为66952手，空单持仓量67769手，净空单为817手，2019年一季度苹果主力多空持仓博弈激烈，往往多空头持仓波动剧烈。另外以下图表可以明显看出来，截止3月26日苹果市场总持仓额为2，469，999.26万元，较上一交易日总持仓额2，476，963.66万元减少6，964.4万元。从季节性角度分析，2019年03月26日苹果持仓量为253，054手，仍维持在较高水平。

亚太两大股指“入摩”皆上涨深耕中国市场的QFII机构韩华投资崔荣真曾认为，资金的全球化趋势日益凸显，中国加入MSCI新兴市场指数使得A股也成为全球资金配置的主要资产之一，尤其资金的机构化趋势使得全球跟踪MSCI的被动资金规模在快速增加，再加上A股的纳入比例逐步上调，从长远来看，这对A股是一个长期利好的因素。

2018年年末再出手后市将会怎样？从2018年已公布的三季度报告来看，业绩下滑、亏损几乎成了券商行业的普遍现象，同时券商行业也不断曝出裁员降薪的传闻。整个行业又到了低迷之际，中信证券此时又出手了，这次是收购同行。2018年12月25日，中信证券发布公告称在筹划发行股份拟购买广州证券100%股权，交易对方为广州越秀金融控股集团等。

从犯罪的客观方面来看，常仁尧对张某某拦截、辱骂、殴打，引发多人围观，并录制视频向他人传播，受到网民和舆论批评后，不仅未及时悔悟、采取措施减小影响，反而在网络上发布文字为自己殴打老师进行辩解，并再次发布视频推卸责任，引发更多关注，对老师的侮辱伤害扩散范围更广，网络传播进一步升级，社会影响进一步扩大。